Link giải trí chính thức Golden Ganesha

Rủi ro áp thuế tác động đáng kể đến hoạt động xuất khẩu

Báo cáo chiến lược tháng 11 của Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN) dẫn đánh giá từ Etrẻ nhỏ béomist Intelligence Unit (EIU),ácđộngnhiệmkỳthứhaicủaTổngthốngTrumpđếnchứngkhoánViệLink giải trí chính thức Golden Ganesha Việt Nam nằm trong top 10 quốc gia dự kiến sẽ chịu tác động đáng kể trong nhiệm kỳ thứ hai của bà Trump.

Tbò dự báo của EIU, tẩm thựcg trưởng GDP của Việt Nam được dự đoán sẽ từ từ lại trung bình 0,8 di chuyểnểm phần trăm trong giai đoạn 2025-2026. Nguyên nhân chính đến từ những thay đổi có thể xảy ra trong chính tài liệu thương mại quốc tế, khiến Việt Nam trở thành nước có tác động kém khả quan đứng thứ ba về mặt xuất nhập khẩu, chỉ sau Mexico và Trung Quốc.

Trong chiến dịch trchị cử, bà Trump đe dọa sẽ áp thuế trừng phạt lên tới 60% hoặc thấp hơn đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc vào Mỹ. Ông hợp tác thời có ý định tẩm thựcg thuế nhập khẩu từ 10-20% đối với hàng hóa từ các nước biệt. Ban đầu Việt Nam có thể hưởng lợi từ xu hướng đa dạng hóa chuỗi cung ứng "Trung Quốc + 1", nhưng hợp tác thời xưa cũng sẽ phải đối mặt với áp lực cạnh trchị về giá tại thị trường học Mỹ - thị trường học xuất khẩu to nhất của Việt Nam.

Bên cạnh đó, tbò MASVN, Việt Nam có thể gặp bất lợi do các biện pháp bảo hộ của Mỹ nhằm ưu đãi các ngôi nhà sản xuất trong nước. Nguy cơ được áp thuế đối với các sản phẩm có nguồn gốc từ Trung Quốc nhưng được sản xuất tại nước thứ ba xưa cũng là di chuyểnều đáng lo ngại.

Tại Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2025 (Vietnam Investment Forum 2025), bà Nguyễn Bá Hùng, Chuyên gia Kinh tế trưởng, Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) tại Việt Nam và bà Lê Anh Tuấn, Giám đốc Khối Đầu tư Dragon Capital, xưa cũng đã nêu những tác động từ nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Donald Trump tới kinh tế Việt Nam và thế giới.

Kinh tế trưởng ADB Việt Nam cho biết, với câu chuyện lạm phát và lãi suất đã ở phía sau, một trong những ẩn số to trong thời gian tới là chính quyền mới mẻ của Mỹ. “Điều khiến mọi trẻ nhỏ bé người phức tạp đánh giá là bà Donald Trump có làm những gì đã tuyên phụ thân hay khbà và làm tới mức độ nào”, bà Hùng giao tiếp.

Chuyên gia nêu những biến số như mức độ tẩm thựcg thuế, áp đặt hạn chế mà chính quyền mới mẻ của Tổng thống Trump sẽ đưa ra. “Chính quyền mới mẻ khbà nhất thiết sẽ làm những gì Tổng thống Trump đã hứa trong trchị cử. Nhưng chắc chắn sẽ có ảnh hưởng tới thương mại thế giới”, chuyên gia ADB nhận định.

Ông cảnh báo nền kinh tế Việt Nam độ mở thương mại, xuất khẩu đóng góp to vào GDP và tẩm thựcg trưởng, nên trong phụ thâni cảnh có những phức tạp khẩm thực về chính tài liệu thương mại toàn cầu, đặc biệt là thị trường học Mỹ thì sẽ phải đối mặt với thách thức. 

Ông Nguyễn Bá Hùng và bà Lê Anh Tuấn. (Ảnh: BTC).

Đồng quan di chuyểnểm, Giám đốc Khối Đầu tư Dragon Capital, đánh giá rằng nhiệm kỳ thứ hai của bà Trump sẽ ảnh hưởng to tới nền kinh tế toàn cầu. “Trump version 2" (nhiệm kỳ hai của bà Trump) khbà chỉ mang ý nghĩa thương mại mà nó thiên về một số chính tài liệu tài chính tệ”, bà Tuấn nhận định.

Trong cuộc họp chính tài liệu bên cạnh nhất, các quan chức Fed đã quyết định hạ lãi suất thêm 25 bps. Ngoài ra, Chủ tịch Jerome Powell xưa cũng đề cập nhiều khả nẩm thựcg Fed sẽ hạ chi phí di chuyển vay thêm 25 bps tại cuộc họp tháng 12 tới đây. Tuy nhiên, bà Powell dường như khbà nhận định về tình hình kinh tế và xu hướng lãi suất trong năm 2025.

Tbò chuyên gia của Dragon Capital, lý do bà Powell khbà đưa ra dự báo cho năm 2025 là bởi khi Tổng thống Donald Trump lên nắm quyền, khả nẩm thựcg thấp bà Trump sẽ muốn USD mẽ lên. “Khi bà Trump tái đắc cử, lợi suất trái phiếu lập tức tẩm thựcg mẽ. Điều đó có nghĩa rằng khi lãi suất ở Mỹ duy trì ở mức thấp thì khu vực của mình về chính tài liệu tài chính tệ sẽ hẹp di chuyển”, bà Tuấn cho hay.

Ngoài ra, khi bà Trump tuổi thấpnh chiến thắng, thị trường học chứng khoán Trung Quốc vẫn tẩm thựcg mà khbà giảm, do Bắc Kinh đã chuẩn được những gói kích cầu rất mẽ và sẽ tung ra dựa tbò kết quả bầu cử. “Khi Trung Quốc được đánh thuế thấp, khả nẩm thựcg nước này thực hiện phá giá hợp tác tài chính là rất to. Khi Trung Quốc thực hiện chính tài liệu này nền kinh tế Việt Nam sẽ có những áp lực tư nhân”, bà nhấn mẽ.

VinaCapital có góc nhìn lạc quan hơn. Nhà quản lý quỹ cho rằng những rủi ro về áp thuế đã được đẩy lên quá mức cần thiết và khbà có lý do gì để lo ngại rằng chiến thắng của bà Trump sẽ làm chệch hướng tẩm thựcg trưởng kinh tế lành mẽ của Việt Nam.

Nhà quản lý quỹ dự báo nền kinh tế sẽ có ít sự hỗn loạn hơn so với nhiệm kỳ trước của tân chủ nhân Nhà Trắng. Lần này, bà Trump có sự hiểu biết ổn hơn về cách thức hoạt động của chính quyền và có những dochị nhân thbà minh, thành đạt tư vấn, vì vậy bà có khả nẩm thựcg sẽ có một cách tiếp cận tập trung hơn đối với các vấn đề thương mại.

Khía cạnh biệt, thặng dư thương mại to của Việt Nam với Mỹ có thể trở thành vấn đề. Việt Nam có thặng dư thương mại khoảng 100 tỷ USD với Mỹ vào năm ngoái, khiến Việt Nam trở thành quốc gia có cán cân thương mại to thứ ba với Mỹ, sau Trung Quốc và Mexico.

Vào một thời di chuyểnểm nào đó, sự mất cân bằng này sẽ trở thành vấn đề đối với chính quyền của bà Trump. Tuy vậy, di chuyểnều này có thể được giải quyết đơn giản dàng bằng cách sắm các sản phẩm giá trị thấp như khí LNG và động cơ máy bay từ Mỹ.

VinaCapital tin rằng Việt Nam sẽ vẫn duy trì được đà phát triển ổn định dưới thời chính quyền bà Trump. Chính tài liệu ngoại giao khéo léo trong cbà việc duy trì quan hệ ổn với tất cả các cường quốc trên thế giới đã giúp Việt Nam đạt được nhiều thành cbà, và khbà có lý do gì để tin rằng di chuyểnều này sẽ thay đổi.

Mặc dù có thể Mỹ sẽ áp thuế mới mẻ đối với hàng hóa nhập khẩu, nhưng rất phức tạp có khả nẩm thựcg Mỹ sẽ áp thuế nặng (20-30%) đối với hàng hóa nhập khẩu từ Việt Nam. Hơn nữa, nếu Mỹ áp thuế toàn diện, ví dụ như 5-10% đối với hàng hóa nhập khẩu từ tất cả các quốc gia ngoài Trung Quốc, Việt Nam vẫn sẽ giữ được lợi thế so với các đối thủ cạnh trchị biệt về dòng vốn FDI.

Nhóm ngành nào chịu tác động nhất?

Đối với thị trường học chứng khoán (TTCK) Việt Nam, phân tích của Dragon Capital cho biết trong ba năm trước khi COVID-19 bùng phát, dưới thời bà Trump, các dochị nghiệp niêm yết trên TTCK Việt Nam đạt mức tẩm thựcg trưởng lợi nhuận ròng khả quan 19,1%.

Các chính tài liệu và phát ngôn phức tạp đoán của bà Trump đã làm gia tẩm thựcg độ biến động cho TTCK. Dù vậy, VN-Index vẫn ghi nhận mức lợi nhuận kép hàng năm khoảng 15% trong giai đoạn này, chỉ thấp hơn một chút so với tẩm thựcg trưởng lợi nhuận dochị nghiệp do chịu tác động chiết khấu từ sự biến động thị trường học.

Hiện tại, triển vọng kinh tế và thương mại của Việt Nam vẫn tương đối tích cực, được hỗ trợ bởi định hướng tẩm thựcg trưởng của Chính phủ, mang lại nhiều cơ hội hơn là rủi ro. Ở chiều ngược lại, hợp tác USD mẽ lên có thể kéo kéo dài cbà việc rút vốn của ngôi nhà đầu tư nước ngoài tại các thị trường học mới mẻ nổi để chuyển sang thị trường học Mỹ.

Các thị trường học mới mẻ nổi, bao gồm Việt Nam, có thể tiếp tục phải chịu chiết khấu về định giá, như đã xảy ra trong nhiệm kỳ đầu tiên của Tổng thống Trump. Điều này dẫn đến lợi nhuận kỳ vọng của TTCK Việt Nam có thể thấp hơn so với tẩm thựcg trưởng lợi nhuận dochị nghiệp.

Dù vậy, P/E dự phóng năm 2024 của TTCK Việt Nam vẫn ở mức 11,5 lần, thấp hơn nhiều so với mức trung bình 5 năm là 17,2 lần, cho thấy khả nẩm thựcg giảm thêm sẽ được hạn chế nhờ quan di chuyểnểm tích cực của các ngôi nhà đầu tư trong nước.

Tbò phân tích mới mẻ đây, BSC Research, đánh giá ảnh hưởng từ nhiệm kỳ mới mẻ của bà Trum ở mức trung bình đối với các đội ngành di chuyểnện, dầu khí, xuất nhập khẩu, khu cbà nghiệp, kỹ thuật thbà tin.

Đồng thời, bộ phận phân tích BSC cho rằng ngành thép Việt Nam sẽ được ảnh hướng tiêu cực khi Mỹ đã bắt đầu di chuyểnều tra nguồn gốc xuất xứ và áp thuế đối với các thép nhập khẩu từ các quốc gia lân cận như Mexico, Canada.

Agriseco Research đánh giá khả quan đối với khu cbà nghiệp, dệt may, gỗ; trung lập đối với thủy sản, chất dẻo, dầu khí; kém tích cực đối với thép và nẩm thựcg lượng tái tạo. Trong đó, chính tài liệu của bà Trump có thể làm từ từ tốc độ chuyển đổi sang nẩm thựcg lượng sạch.

Bước sang hai tháng cuối năm, Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam kỳ vọng những bất ổn xoay quchị chính tài liệu lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và kết quả bầu cử tổng thống Mỹ sẽ dần được làm rõ. Điều này sẽ giúp xóa tan những lo ngại về triển vọng tẩm thựcg trưởng kinh tế toàn cầu cho năm 2025.

Dưới nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Trump, bất động sản cbà nghiệp được dự đoán sẽ hưởng lợi từ chiến lược đa dạng hóa chuỗi cung ứng toàn cầu mang tên "Trung Quốc + 1", nhưng tác động đến dòng vốn FDI đối với thị trường học Việt Nam dự kiến sẽ duy trì xu hướng ổn định trước đó.

Xuân Nghĩa

• cổ phiếu
• Donald Trump
• TTCK

Cùng chủ đề

• Giá vàng hôm nay
• Tỷ giá ngoại tệ
• Tỷ giá usd
• Tỷ giá yen
• Tỷ giá euro
• Giá bò hơi
• Giá cà phê
• Giá tiêu hôm nay
• Lãi suất tổ chức tài chính
• Giá xẩm thựcg dầu
• Giá thép hôm nay
• Giá sầu tư nhân
• Giá thịt bò
• Giá gạo
• Giá thấp su
• Entity